L’estrazione mineraria SSR (TSE:SSRM) sembra utilizzare il debito in modo abbastanza sensato

Analisi delle azioni

Howard Marks lo ha spiegato bene quando ha affermato che, invece di preoccuparsi della volatilità del prezzo delle azioni, "la possibilità di una perdita permanente è il rischio di cui mi preoccupo... e di cui si preoccupa ogni investitore pratico che conosco". Sembra quindi che gli investitori intelligenti sappiano che il debito, che di solito è coinvolto nei fallimenti, è un fattore molto importante quando si valuta quanto sia rischiosa un'azienda. Possiamo vederloSSR Mining Inc. (TSE:SSRM) utilizza il debito nella sua attività. Ma questo debito preoccupa gli azionisti?

Il debito aiuta un’impresa fino a quando l’impresa non ha difficoltà a ripagarlo, sia con nuovo capitale che con flusso di cassa libero. In definitiva, se la società non riesce ad adempiere ai propri obblighi legali di ripagare il debito, gli azionisti potrebbero andarsene senza nulla. Tuttavia, uno scenario più comune (ma comunque doloroso) è che debba raccogliere nuovo capitale azionario a un prezzo basso, diluendo così permanentemente gli azionisti. Sostituendo la diluizione, tuttavia, il debito può essere uno strumento estremamente valido per le aziende che necessitano di capitale per investire nella crescita con tassi di rendimento elevati. Quando esaminiamo i livelli di debito, consideriamo innanzitutto sia i livelli di liquidità che quelli di debito.

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È possibile fare clic sul grafico qui sotto per i numeri storici, ma mostra che SSR Mining aveva un debito di 262,5 milioni di dollari nel giugno 2023, in calo rispetto ai 331,9 milioni di dollari di un anno prima. Tuttavia, dispone di 412,1 milioni di dollari in contanti che compensano questo, portando a una liquidità netta di 149,6 milioni di dollari.

Gli ultimi dati di bilancio mostrano che SSR Mining aveva passività per 203,7 milioni di dollari in scadenza entro un anno, e passività per 924,1 milioni di dollari in scadenza successivamente. D'altra parte, aveva liquidità per 412,1 milioni di dollari e crediti per un valore di 125,2 milioni di dollari con scadenza entro un anno. Pertanto le sue passività ammontano a 590,4 milioni di dollari in più rispetto alla combinazione di liquidità e crediti a breve termine.

Naturalmente, SSR Mining ha una capitalizzazione di mercato di 2,98 miliardi di dollari, quindi queste passività sono probabilmente gestibili. Ma ci sono passività sufficienti per cui raccomanderemmo sicuramente agli azionisti di continuare a monitorare il bilancio in futuro. Nonostante le sue notevoli passività, SSR Mining vanta liquidità netta, quindi è giusto dire che non ha un pesante carico di debiti!

Meno male che il carico di SSR Mining non è troppo pesante, perché nell'ultimo anno il suo EBIT è diminuito del 79%. Il calo degli utili (se la tendenza continua) potrebbe alla fine rendere piuttosto rischioso anche il debito modesto. Non c'è dubbio che la maggior parte delle informazioni sul debito le impariamo dal bilancio. Ma sono i guadagni futuri, più di ogni altra cosa, a determinare la capacità di SSR Mining di mantenere un bilancio sano in futuro. Quindi se sei concentrato sul futuro puoi dare un'occhiata a questogratuitorapporto che mostra le previsioni di profitto degli analisti.

Infine, un’azienda ha bisogno di flussi di cassa liberi per ripagare i debiti; i profitti contabili semplicemente non lo tagliano. Sebbene SSR Mining abbia liquidità netta nel suo bilancio, vale comunque la pena dare un'occhiata alla sua capacità di convertire gli utili prima degli interessi e delle tasse (EBIT) in flussi di cassa liberi, per aiutarci a capire quanto velocemente sta costruendo (o erodendo) quella liquidità. bilancia. Negli ultimi tre anni, SSR Mining ha prodotto un robusto flusso di cassa pari al 59% del suo EBIT, più o meno quello che ci aspetteremmo. Questa liquidità fredda significa che può ridurre il suo debito quando vuole.

Sebbene il bilancio di SSR Mining non sia particolarmente solido, a causa delle passività totali, è chiaramente positivo vedere che ha una liquidità netta di 149,6 milioni di dollari. Quindi non abbiamo alcun problema con l’utilizzo del debito da parte di SSR Mining. Non c'è dubbio che la maggior parte delle informazioni sul debito le impariamo dal bilancio. Ma alla fine, ogni azienda può contenere rischi che esistono al di fuori del bilancio.Abbiamo identificato 1 segnale di avvertimentocon SSR Mining e comprenderli dovrebbe far parte del tuo processo di investimento.

Se, dopo tutto ciò, sei più interessato a un'azienda in rapida crescita con un bilancio solido come una roccia, dai un'occhiata senza indugio al nostro elenco di titoli con crescita della liquidità netta.